英特尔 18A 工艺良品率仅 30%？Panther Lake 量产再延期，恐失 AI PC 市场先机

【蜂耘网 IT业界】2025 年 3 月 5 日，天风国际分析师郭明錤发布最新报告指出，英特尔下一代 AI PC 处理器 Panther Lake（PTL）量产时间将从原定的 2025 年 9 月初推迟至第四季度中期，这意味着搭载该芯片的笔记本电脑最早要到 2026 年才能大规模上市。此次延期直指英特尔 18A（1.8nm）工艺的良品率困境，业内人士担忧这将进一步削弱英特尔在 AI PC 市场的竞争力。

除了Panther Lake外，英特尔采用Intel 18A工艺的产品还有面向服务器的Clearwater Forest。

18A 工艺良率不足 30% 量产成致命短板

根据多方信源披露，Intel 18A 工艺目前良品率仅维持在 20%-30% 区间，远低于行业量产所需的 70% 以上标准。郭明錤通过对 PC / 笔记本供应链的深度调研发现，英特尔内部评估显示，即便到 2025 年第三季度，18A 工艺良率仍难有显著改善。这意味着原计划在 2025 年下半年推出的 Panther Lake 将面临无法按时交付的风险。

值得注意的是，Panther Lake 是英特尔首款全面采用自家 18A 工艺的客户端处理器，其性能被设计为支持高达 40 TOPs 的 AI 算力。若延期持续，英特尔将被迫在 2025 年下半年继续依赖 Arrow Lake 处理器，但该产品的 AI 算力仅为 25 TOPs，难以应对 AMD 锐龙 和高通 AI PC 芯片的双重冲击。

这一困境并非首次暴露。早在2024年9月，博通（Broadcom）测试英特尔18A晶圆后，即因良率不足而取消合作订单；同年12月，韩国媒体更曝出良率仅10%的窘境。尽管英特尔通过技术改进将良率提升至当前水平，但仍未突破量产门槛，其背后是RibbonFET晶体管架构与PowerVia背面供电技术的高复杂度带来的挑战。

错失假日旺季，合作伙伴另寻他家？

此次延期不仅影响短期业绩，更可能引发连锁反应。分析指出，芯片从生产到成品（PC）出货通常需2-4周，2025 年第四季度本是消费电子传统旺季，但 Panther Lake 的姗姗来迟将导致英特尔错失约 30% 的年度 PC 市场增量，对2025年下半年的营收和利润带来下行风险。

个人电脑/笔记本品牌商、ODM和EMS供应商的出货计划是评估英特尔18A工艺生产状况的关键指标。郭明錤建议关注2025年第三季度耗材订单变化，若未见显著增长，则进一步验证量产困境。

更严峻的是，供应链合作伙伴对英特尔的信任度正在下降。有 ODM 厂商透露，因 18A 工艺进度不明，部分品牌已转向 AMD 和高通的解决方案。

一些较为激进的品牌商计划采用预计在9月底推出的有限量质量样品（Qualification Sample，QS）PTL芯片用于特定高端机型，以获得上市时间优势。但是，考虑到QS出货量有限，英特尔获得的收益将很小。

工艺成战略胜负手

英特尔 18A 工艺的难产暴露出其在先进工艺领域的追赶压力。尽管该公司宣称 18A 是全球首个采用 RibbonFET 晶体管技术的工艺，但实际量产进度已落后于台积电 3nm 和三星 2nm 工艺。市场研究机构 Gartner 的数据显示，2024 年全球 AI 芯片代工市场中，台积电占据 68% 份额，而英特尔仅获得 5% 的外部订单。

在英特尔成功出货使用18A制程生产的自有芯片之前，将难以获得外部IC设计客户的信任，并确保他们在18A芯片开发合作方面投入大量资源。

郭明錤在报告中强调："18A 工艺的良率问题不仅影响 Panther Lake，更关系到英特尔未来能否吸引外部芯片设计公司采用其先进工艺。" 目前，英伟达、AMD 等头部厂商仍倾向于选择台积电代工 AI 芯片，而英特尔的 18A 工艺尚未获得第三方客户的大规模订单。

行业观察：AI PC 竞赛进入关键期

随着生成式 AI 应用的普及，AI PC 市场正成为兵家必争之地。IDC 预测，2025 年全球 AI PC 出货量将突破 1.2 亿台，占整体 PC 市场的 35%。在这场竞赛中，处理器的 AI 算力和能效比成为核心竞争力。AMD 的锐龙 AI 7040 系列已实现 35 TOPs 算力，高通的 Hexagon 芯片更宣称支持 70 TOPs，而英特尔的 Lunar Lake（LNL）原计划在 2026 年推出，但目前进度同样存疑。

面对困境，英特尔正在采取多重应对措施。一方面，公司计划在 2025 年第四季度启动 18A 工艺的 "限量试产"，优先供应给战略合作伙伴；另一方面，加速推进与台积电的合作，考虑将部分高端芯片订单外包。但分析人士指出，这些举措短期内难以扭转市场预期。

当前，英特尔股价已因工艺延期传闻承压，3 月 5 日盘中跌幅达 2.3%。市场迫切需要看到 18A 工艺良率的实质性突破，否则这家芯片巨头可能在 AI PC 市场的竞争中进一步边缘化。

（蜂耘IT业界网 责任编辑：似也）