吸金百亿的国产GPU 能在AIGC热潮中分一杯羹吗？

【蜂耘网  IT业界】AIGC创业热潮的狂飙，带动了GPU需求的迅速上升。

国际芯片巨头英伟达，目前是这股热潮中最显著的受益者，花旗集团估计，ChatGPT使用量的快速增长，可能使英伟达在12个月内销售额达到30亿至110亿美元。今年年初至今，即便是在美联储持续加息的背景下，英伟达股价涨幅也超过了80%。

国内在2020年涌现一股GPU创业潮，一批国产GPU项目相继成立，整个赛道获得百亿元量级的融资，这个具有较高技术门槛的领域变得热闹起来。而面对此次应用端的巨大变革，国内的GPU项目却显得平静。

今年1月19日，正值ChatGPT热潮从海外蔓延至国内之际，壁仞科技低调完成B+轮融资。没有声势浩大的新闻通稿，只能从工商变更中看到，新增了北京高瓴裕润股权投资基金合伙企业（有限合伙）和共青城航瓴昇和投资合伙企业（有限合伙）两个股东。

有半导体产业投资人告诉《科创板日报》记者，“AIGC只能用最好的GPU去训练，所以现阶段的国产GPU基本很难分食到这次AIGC带来的巨大需求市场。”

另有硬科技投资人士对记者透露，目前，国内的GPU项目中，只有少数几家还能在市场上继续融资。“本来这个领域就不应该存在这么多项目，一些创始人没有考虑到其中的难点，看到当时很容易能融到钱，就进来了。现在距离热潮也过去有几年了，项目拿不出来什么里程碑式的成果，资本自然也不会继续跟进。”

“愿意投GPU的机构越来越少”

GPU创业企业此前获得融资的速度和金额，无论是在芯片行业还是投资界都不算多见。

2019年，前商汤科技总裁张文创立了壁仞科技，在之后的18个月内累计融资超过47亿元，并先后邀请到华为海思GPU负责人洪洲、AMD全球副总裁李荣新等加盟；2020年，前英伟达全球副总裁张建中创办了摩尔线程，在100天内募资数十亿元；几乎同一时期成立的还有沐曦集成电路，创始人陈维良曾任AMD总监，一年内获得四轮融资。

财联社创投通数据显示，2020-2021年，GPU领域共发生30起投融资事件，涉及总金额137.02亿元，其中有116亿元资金是在2021年流向了GUP领域，GPU投资热潮达到了历史顶点。

进入2022年，GPU领域的投融资事件和金额均有所下滑，共发生投融资事件14起，涉及总金额45.81亿元。其中有3个项目在2022年完成多轮融资，分别是深流微、砺算科技以及天数智芯。

《科创板日报》记者注意到，此前扎堆进入GPU领域的一批知名机构，进入2022年已鲜少在GPU赛道出手。红杉中国、五源资本等曾多次出手的头部机构，在2022年已没有再出手。具体来看，红杉中国投摩尔线程和沐曦都是在2022年以前，五源资本则是在2021年和2020年两次投了摩尔线程。

有半导体投资人对《科创板日报》记者表示，其所任职过的两家以硬科技为主的投资机构，都不投GPU领域的项目，“整个行业愿意投这块的人也越来越少。”

对于资本越来越少投入到GPU领域的原因，该名投资人对记者表示，“GPU做起来需要生态，不是纸面算力高就行，而恰恰这个生态是最难打造的，此外，先进制程卷不动，GPU在消费领域就没有竞争力。总而言之，GPU要做起来门槛还是很高的。”

今年早些时候，天鹰资本执行董事章金伟在接受《科创板日报》记者采访时亦表示，GPU这个行业从去年下半年开始，预计到2023年行业会重新恢复到非常冷静的状态。“很多人忽略了，GPU本质是一个资本密集型、‘生态密集型’行业，是需要持续大规模投入和持续打消耗战的‘马拉松’行业，常规创业公司基本不太可能做起来，无论创始团队过往履历多么亮眼，没有持久战能力就不可能‘杀’出来。”

行业冷静下来亦并非坏事

另有半导体产投人士对《科创板日报》记者表示，当年在GPU创业热潮中入场的项目，“存在一些并不具备落地生产的能力的。一些创始人有一定的行业积累，看到当时比较容易融到钱，就出来创业了，但一段时间之后，他们会发现事情没有想象中那么容易。一段时间之后还没能拿出成果，资本自然不会继续跟进。”

该人士进一步表示，GPU创业各方面门槛都较高，包括资金方面需要达几千万到一个亿以上的资金投入，“对于GPU创业项目而言，正常融个一到两个亿，其实是可以把产品做出来，并做一些铺货的，有些项目融得还不止这个数，如果还没进展，确实说不过去。”

该人士表示，国内GPU项目常常把设计方案出炉以及进入流片阶段，作为企业的重要里程碑进行宣传。“但是芯片设计好了拿去流片，这是再正常不过的流程了。”

该人士亦表示，除了国产GPU项目自身存在的一些问题，外部环境也是造成一些项目进展不太顺利的重要原因。“GPU项目流片还涉及到与多个外部厂商的配合，当前以美国为首的一些限制条件带来了较大的不确定性。”

数据显示，今年截至目前，仅一家GPU项目完成了最新一轮融资，即壁仞科技。

工商信息显示，1月19日，壁仞科技完成股权变更，新增北京高瓴裕润股权投资基金合伙企业（有限合伙）和共青城航瓴昇和投资合伙企业（有限合伙）两个股东，注册资本增加2.58%。与往常不同，壁仞科技并未对此轮融资的情况进行高调官宣，仅低调完成了工商变更。

MSA China Growth Fund为替换，仅后二者为新增

上述半导体产投人士表示，GPU赛道归于平静，项目方闷头做事，对行业发展而言不失为一件好事。“现在GPU这块正处于卖方市场，只要有产品，基本上，下游客户第一时间就会来寻求合作，行业内信息传播都是非常快的，真正做成东西不愁没人知道，宣传都是其次的。”

而对于AIGC热潮带来的机遇，上述人士均表示，国产GPU要抓住仍需时日。“国内的GPU生意和英伟达的生意还不在一个量级上，这个量级不是指今天的英伟达，即便是10年前的英伟达和当前国内的GPU创业公司相比，也不是一回事。”

（蜂耘IT业界网   责任编辑：辛渺）